"РусГидро" не выплачивает дивиденды, а тем временем выделяет 16 млрд на то, чтобы Виктор Хмарин был ближе к своему коммунальному бизнесу в Красноярске?
На общем собрании акционеров "РусГидро" не приняли решение о выплате дивидендов за 2023 год. По информации из инсайдерских источников, Правительство РФ предлагает покрыть финансовые трудности компании за счет отказа от дивидендов и направить эти средства на инвестиционное развитие. Учитывая, что более 60% акций "РусГидро" находятся в собственности государства, бюджет не получит значительную сумму.
Вместе с тем, долговая нагрузка "РусГидро" растет. При руководителе Викторе Хмарине младшем она демонстрирует поразительную неэффективность. Зато уже успела "прославиться" страннейшей инициативой о переносе своего штаба из Москвы в Красноярск, что потребует затрат порядка 16 млрд рублей. На это у структуры под руководством Хмарина деньги нашлись. Может, дело в том, что в Красноярске есть бизнес, который называют нечужим для его семьи?
На фоне информации о неопределенности с выплатой дивидендов серьезно, более, чем на 6%, просели акции "РусГидро". Предполагается, что отказ от выплат может высвободить дополнительно 125-150 млрд рублей, которые направят на финансирование инвестпрограммы, в том числе, рефинансирование долгов "Дальневосточной генерирующей компании".
Интересный вопрос, по кому из государственных акционеров отказ от дивидендов ударит сильнее. На этом фоне предпочтительней смотрится "ИнтерРАО", владеющее порядка 5% акций "РусГидро". У нее тоже есть инвестиционная программа, но почти нет долгов. Огромное количество денег на счетах и всего лишь 25% прибыли, распределяемой на дивиденды, не позволяют ее отнести в зону риска. Почему "ИнтерРАО" может, а "РусГидро" - нет? А вот такие генерирующие структуры, как ООО "Газпром энергохолдинг" пострадают непременно.
При этом сейчас у "РусГидро" масса других расходов, компенсировать которые предполагается за счет кармана налогоплательщиков. Правительство рассматривает ускоренное внедрение рыночного ценообразования на Дальнем Востоке, что позволит продавать электроэнергию по свободным ценам уже с 2025 года и положительно скажется на выручке.
Среди прочего, предполагается компенсировать топливные расходы через тарифы, скорректировать график реализации капиталоемких проектов и использовать механизмы проектного финансирования для модернизации тепловой генерации. Иными словами, платить за все контрагенты будут по рынку, а расходы эти в итоге "зашьют" абсолютно во все, что только можно - транспорт, логистику, товары повседневного спроса. Аналогичная история происходит при повышении цен на бензин, который используется практически в любом производстве товаров и услуг.
Долги "РусГидро"
Главный же посыл, как говорилось - даже не финансирование текущих инвестпроектов, а снижение долговой нагрузки. По данным за 9 месяцев 2024 года, чистый долг ПАО "РусГидро" увеличился на 16% кв/кв и достиг 423 млрд рублей. С начала года этот показатель вырос на 31%.
Страница для печати
