Мог ли Владимир Потанин воспользоваться цифровыми финансовыми активами (ЦФА) «Норникеля», чтобы обойти Олега Дерипаску и получить контроль над акциями ГМК?
«Русал» Олега Дерипаски значительно расширил свои требования к Владимиру Потанину и его кипрскому офшору Whiteleave Holdings Limited в рамках иска, поданного в Высоком суде Лондона.
Теперь холдинг Дерипаски настаивает на включении в иск фактов инвестирования в блокчейн-платформу Atomyze («Атомайз») и программу «Цифровой инвестор» - эмитента токенов цифровых финансовых активов (ЦФА), под которые на рынке были приобретены акции «Норникеля» на сумму 6 миллиардов рублей.
ЦФА привязаны к стоимости акций «Норникеля». Пилотная эмиссия ЦФА на платформе «Атомайз» состоялась 3 августа 2022 года. В то время в «Норникеле» утверждали, что данный актив представляет собой чистый кредитный риск «Норникеля» и является одним из лучших долговых инструментов на российском рынке с точки зрения качества и надежности.
Вместе с тем, похоже, что с использованием ЦФА и «Атомайза» из «Норникеля» могли банально выводить деньги. И причем, без участия представителей команды Олега Дерипаски. При этом сам «Норникель» истцом не является - только Потанин и его офшор.
Предполагалось, что ЦФА привяжут к 10% акций ГМК, за счет чего его совладельцами смогут стать обычные сотрудники предприятия. Идея нашла живой отклик - ее назвали «народным капитализмом». И здесь нюанс: в свое время именно Потанин выступил соавтором и идеологом печально-известной приватизации, в результате которой тысячи российских предприятий оказались в руках у кучки олигархов.
Т.е. тогда он и его соратники лишили людей возможности стать совладельцами своих же заводов. А теперь вот появляются цифровые «фантики». Которые, если трактовать иск «Русала», могли использовать для дальнейшего обогащения самого Потанина - только уже без дивидендов для Дерипаски.
Т.е. под видом финансирования приобретения токенов своими работниками, «Норникель» мог финансировать приобретение Потаниным акций «Норникеля».
Иск, повторимся, подан только к Потанину и его офшору - они ответчики. Однако, за ними еще целый список физических лиц и активов. Как утверждает телеграм-канал «ВЧК-ОГПУ», в судебном разбирательстве представлены действующие менеджеры и руководители компании, такие как первый вице-президент «Норникеля» Марианна Захарова, старший вице-президент Сергей Батехин и т.д. Рядом с ними значится ряд малоизвестных до поры людей, типа Дмитрия Родова и Алексея Трофимова.
Владимир Потанин.
Все они были связаны с программой ЦФА «Норникеля». Также в иске фигурируют люди, имеющие отношения к блокчейн-платформе «Атомайз» и с эмитентом токена «Цифровой инвестор».
Основные претензии «Русала»
Напомним, что иск «Русала» к Потанину был подан в Высокий суд Лондона осенью 2024 года. Первые претензии к Потанину и Whiteleave Holdings Limited были следующие. По мнению «Русала», менеджмент «Норникеля» продавал по заниженной цене активы предприятия, не заручившись поддержкой этого решения со стороны холдинга Дерипаски. Речь о авиакомпании Nordstar, Промышленной строительно-монтажной компании и операторе логистических услуг «Логистик центр».
Сейчас «Норникель» находится под перекрестными санкциями. Когда предприятие продавало того же авиаперевозчика Nordstar, высказывались предположения, что это делается, чтобы вывести его из-под удара санкционеров.
В эту логику укладывалось то, что перевозчика продали менеджменту самого Nordstar, т.е. людям, которых должен был назначать менеджмент Потанина. Однако, Дерипаска фактически потерял контроль над этими активами. Теперь его юристы доказывают, что действия Владимира Потанина нанесли ущерб «Норникелю».
Мало того, у Дерипаски требуют отставки Владимира Потанина с позиции управляющего партнера «Норникеля». Помимо этого, согласно действующему акционерному соглашению, в случае существенных нарушений у провинившейся стороны может быть осуществлен выкупил 1,875% «Норникеля» за 1 доллар или 7,5% акций со скидкой 25% от рыночной цены. Т.е. в «Русале» понимают, что в случае выигрыша пакет холдинга в ГМК увеличится на крайне выгодных условиях.
Больше никаких соглашений
Акционерное соглашение было подписано в 2012 году, т.е. после окончания громкого корпоративного конфликта в «Норникеле» между тем же Потаниным и Дерипаской. Его действие завершилось в декабре 2022 года, а «Русал» подал иск в октябре - т.е., успел.
Вместе с тем соглашение предполагало создание и работу Службы финансового контроля внутри «Норникеля». Она давала дополнительные инструменты контроля за финансами и активами компании со стороны мажоритарных акционеров. Уже в январе 2023 года, после конца срока соглашения, Владимир Потанин продавил решение об упразднении службы - к явному неудовольствию Дерипаски. Судя по всему, если бы она действовала, ситуации с ЦФА бы не было.
По этому же соглашению Потанин назначался управляющим партнером, а компания обязывалась платить щедрые дивиденды - не менее 60% показателя EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8х. Сейчас все выглядит так, что Потанин, чувствуя силу, воспользовался завершением срока действия соглашения, чтобы сделать компанию менее прозрачной для своего заклятого партнера Олега Дерипаски.
Крайне неприятным для Дерипаски решением стал отказ «Норникеля» платить итоговые дивиденды за 2023 год. Сейчас у Дерипаски проблемы с финансами, и эти средства бы ему точно не помешали. В общем, налицо все признаки и основания для нового корпоративного конфликта. Который и разгорелся.
Напомним, что именно «Интеррос» Владимира Потанина - мажоритарный собственник акций ГМК, он владеет 37% капитала комбината. У US Rusal - 26,39%, и еще 4% у Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова. Именно с приходом Абрамовича и Абрамова в 2012 году удалось прекратить прошлый корпоративный конфликт.
Сейчас же Дерипаска тянет Абрамовича на свою сторону. В феврале 2024 года «Русал» ходатайствовал о присоединении Романа Абрамовича к судебным разбирательствам. Хозяин «Русала» рассчитывает, что Абрамович поддержит требования.
Только вот сам же Дерипаска раньше ставил ему палки в колеса - вместе с Потаниным. В 2018 году UC Rusal добился отмены сделки по продаже компаниями Романа Абрамовича 2,1% акций «Норникеля» структурам Владимира Потанина. В этой ситуации собственник «Евраза» наоборот, может выступить Троянским конем основного владельца «Норникеля» против «Русала».
Олег Дерипаска.
Вместе с тем, Владимиру Потанину не стоит жаловаться на «вероломство» своего заклятого партнера. Напомним, что в 2019 году ходили слухи, якобы бывшая супруга Олега Дерипаски может продать Владимиру Потанину свои акции холдинга En+. Как утверждают злые языки, якобы к такому исходу ее мог склонять сам Потанин - что было бы «вероломством» по отношению к Дерипаске уже с его стороны. В итоге сделка не состоялась, а недоверие между партнерами выросло просто до несуразных размеров.
Мы будем следить за развитием этого корпоративного конфликта. Главное же в нем, чтобы от разборок олигархов не страдали связанные с ними предприятия, имеющие огромную, даже стратегическую важность для нашей страны.
